如何透過會(huì)計(jì)報(bào)表識(shí)別企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)？
一、閱讀會(huì)計(jì)報(bào)表的兩個(gè)層次
如何閱讀會(huì)計(jì)報(bào)表，看似小兒科的問題，實(shí)際上很多會(huì)計(jì)人并未真正領(lǐng)會(huì)。不懂得如何區(qū)分重點(diǎn)，如何識(shí)別假象。會(huì)計(jì)科目那么多，我們?nèi)绾巫龅接袀?cè)重的關(guān)注、有根據(jù)的懷疑，這是有學(xué)問的、有技巧的。閱讀會(huì)計(jì)報(bào)表要像看書一樣，先觀其大略，后深究細(xì)節(jié)。我建議從兩個(gè)層面去看。
第一個(gè)層面，看整體，從公司的財(cái)務(wù)金三角（增長(zhǎng)性、盈利性、流動(dòng)性）判斷經(jīng)營(yíng)的基本面。這里所說的增長(zhǎng)性是指收入規(guī)模的增長(zhǎng)，流動(dòng)性是指營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率、現(xiàn)金流狀況。
華為的總裁任正非先生對(duì)財(cái)務(wù)金三角有一段形象的描述，他說，“考核要關(guān)注銷售收入、利潤(rùn)和現(xiàn)金流，三足鼎立，支撐起公司的生存發(fā)展。單純地銷售額增長(zhǎng)是不顧一切的瘋狂，單純地追求利潤(rùn)會(huì)透支未來，不考核現(xiàn)金流將導(dǎo)致只有賬面利潤(rùn)。光有名義利潤(rùn)是假的，沒現(xiàn)金流就如同沒米下鍋，幾天等不到米運(yùn)來就已經(jīng)餓死了。”
可以這么說，企業(yè)健康體現(xiàn)在財(cái)務(wù)金三角的平衡。增長(zhǎng)性反映了公司在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力，盈利性體現(xiàn)了公司存在的價(jià)值，流動(dòng)性代表了公司的管理水平。
第二個(gè)層面，看具體，透過敏感會(huì)計(jì)科目去判斷企業(yè)潛在的風(fēng)險(xiǎn)。
評(píng)點(diǎn)會(huì)計(jì)科目無需面面俱到，找點(diǎn)、聚焦、深挖，就可得出自己的判斷。三張會(huì)計(jì)報(bào)表看幾個(gè)關(guān)鍵數(shù)據(jù)就能對(duì)一個(gè)公司的基本情況做出判斷。
二、會(huì)計(jì)報(bào)表需要重點(diǎn)關(guān)注的科目
閱讀會(huì)計(jì)報(bào)表無需面面俱到，看幾個(gè)關(guān)鍵數(shù)據(jù)就能對(duì)一個(gè)公司的基本情況做出判斷。譬如，利潤(rùn)表看公司的盈利能力（凈利潤(rùn)）與產(chǎn)品的盈利能力（銷售毛利率）。現(xiàn)金流量表看公司賺的錢能否收回來（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量）。資產(chǎn)負(fù)債表看公司的償債能力，有無債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率）。
如果會(huì)計(jì)報(bào)表沒有水分，上述方法是沒有問題的。如果會(huì)計(jì)報(bào)表做假了，就要有所鑒別了。如何判斷會(huì)計(jì)報(bào)表有無水分呢？建議重點(diǎn)關(guān)注以下科目。
資產(chǎn)負(fù)債表需要重點(diǎn)關(guān)注的科目：
①應(yīng)收賬款。一方面，如果收入與利潤(rùn)有水分，應(yīng)收賬款就是藏污納垢之地。因此要注意識(shí)別虛增的應(yīng)收賬款；另一方面，如果超長(zhǎng)期應(yīng)收賬款金額不菲，有可能說明公司客戶信用管理不過關(guān)，或者產(chǎn)品交付有瑕疵。
②存貨。一方面要注意識(shí)別未結(jié)轉(zhuǎn)的成本形成的虛假庫(kù)存；另一方面要關(guān)注存貨減值，包括原材料減值與產(chǎn)成品減值。
③其他應(yīng)收款。其他應(yīng)收款有資產(chǎn)垃圾筐之稱，要注意識(shí)別掛賬的費(fèi)用。另外，如果大股東從公司借款較多，說明公司公私不分，沒有嚴(yán)格的內(nèi)控。
④無形資產(chǎn)。除土地使用權(quán)外，其他的無形資產(chǎn)基本都是偽資產(chǎn)，特別要提防別有用心的研發(fā)費(fèi)用資本化。研發(fā)費(fèi)用資本化會(huì)減少當(dāng)期費(fèi)用，虛增資產(chǎn)，無形資產(chǎn)（不含土地使用權(quán)）比重高的企業(yè)往往是美化報(bào)表給別人看的，給金融機(jī)構(gòu)看，給潛在投資人看。
⑤其他資產(chǎn)。正常經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，其他資產(chǎn)幾乎不會(huì)出現(xiàn)。但有其他，必不尋常，譬如被法院凍結(jié)的銀行存款。
利潤(rùn)表需要重點(diǎn)關(guān)注的科目：
①銷售費(fèi)用。銷售費(fèi)用占比畸高，往往說明企業(yè)銷售渠道不暢，客戶認(rèn)可度不高，市場(chǎng)還沒有打開，屬于硬推出貨。
②管理費(fèi)用。管理費(fèi)用占比高低，可以看出一個(gè)企業(yè)的內(nèi)部運(yùn)營(yíng)效率。管理費(fèi)用偏高的企業(yè)往往內(nèi)部運(yùn)作效率低，形式主義盛行。
③營(yíng)業(yè)外支出。除非企業(yè)在做捐贈(zèng)，除此之外的營(yíng)業(yè)外支出都可以和管理不善掛上鉤，營(yíng)業(yè)外支出偏高，說明公司管理出問題了。
④資產(chǎn)減值。因?yàn)橘Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)不暢或管理不善，就可能導(dǎo)致資產(chǎn)減值，資產(chǎn)減值偏高，同樣說明公司管理出問題了。
見過了太多虛構(gòu)收入、利潤(rùn)的報(bào)表，大家會(huì)覺得現(xiàn)金流量表更可信。現(xiàn)金流量表真是清白之身嗎，不是。大家迷信它，是因?yàn)橛X得資金流動(dòng)的軌跡是真實(shí)的。真實(shí)的軌跡何嘗不可以運(yùn)作呢？現(xiàn)金流量表表需要重點(diǎn)關(guān)注的科目：
①銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金。要提防美化現(xiàn)金流量表的現(xiàn)象，如找家關(guān)系戶，做份采購(gòu)合同，打筆預(yù)付款，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量立馬會(huì)好看。待到明年，再把合同取消，預(yù)付款退回，一切恢復(fù)本來面目。
②吸收投資收到的現(xiàn)金、取得借款收到的現(xiàn)金：了解公司主要的融資渠道。
對(duì)會(huì)計(jì)科目的判斷可作為第一層面整體結(jié)論的驗(yàn)證與補(bǔ)充。閱讀會(huì)計(jì)報(bào)表時(shí)，把兩個(gè)層面結(jié)合起來，就很容易挖掘出有價(jià)值的東西。做財(cái)務(wù)分析時(shí)也可遵循這一思路。